الرافعة المالية: ما هي الفائدة والمعدلات والمثال - دوداس - 2025

و الرافعة المالية هي الدرجة التي تستخدم شركة المال كنت قد اقترضت، مثل الديون والأسهم الممتازة. يشير إلى حقيقة تكبد الديون للحصول على أصول إضافية. كلما زادت الديون المالية التي تستخدمها الشركة ، زادت نفوذها المالي.

عندما تزيد الشركة من ديونها والأسهم الممتازة بسبب الرافعة المالية ، فإن المبالغ التي يجب دفعها لزيادة الفائدة ، مما يؤثر سلبًا على ربحية السهم. نتيجة لذلك ، تزداد مخاطر عائد رأس المال للمساهمين.

يجب على الشركة مراعاة هيكل رأس المال الأمثل عند اتخاذ قرارات التمويل ؛ بهذه الطريقة يمكنك التأكد من أن أي زيادة في الديون تزيد من قيمتها. باستخدام الرافعة المالية ، تستثمر أموالًا أكثر مما لديك ، وتكون قادرًا على جني المزيد من الأرباح (أو المزيد من الخسائر) مما لو تم استثمار رأس المال المتاح فقط.

تعتبر الشركات ذات الرافعة المالية العالية معرضة لخطر الإفلاس إذا لم تتمكن ، لسبب ما ، من سداد ديونها ، مما قد يخلق صعوبات في الحصول على قروض جديدة في المستقبل.

لما هذا؟

تمثل الرافعة المالية المدى الذي تستخدم فيه الشركة الأموال المقترضة. كما يقوم بتقييم ملاءة الشركة وهيكل رأس مالها.

يعد تحليل المستوى الحالي للديون عاملاً مهمًا يأخذه الدائنون في الاعتبار عندما ترغب الشركة في التقدم بطلب للحصول على قرض إضافي.

قد يكون وجود مستوى عالٍ من الرافعة المالية في هيكل رأس مال الشركة محفوفًا بالمخاطر ، ولكنه يوفر أيضًا فوائد. إنه مفيد خلال الفترات التي تحقق فيها الشركة ربحًا ، مع نموها.

من ناحية أخرى ، ستعاني شركة ذات نفوذ كبير إذا تعرضت لتراجع في الربحية. قد يكون لديك مخاطر أعلى من التخلف عن السداد مقارنة بشركة غير مدعومة أو أقل فاعلية في نفس الموقف. بشكل أساسي ، تضيف الرافعة المالية مخاطر ، ولكنها أيضًا تخلق مكافأة إذا سارت الأمور على ما يرام.

متى يتم استخدامه؟

يكتسب العمل التجاري ديونًا لشراء أصول محددة. يُعرف هذا باسم "القروض المدعومة بالأصول" ، وهو شائع جدًا في العقارات ومشتريات الأصول الثابتة مثل الممتلكات والمنشآت والمعدات.

يقرر المستثمرون في الأسهم اقتراض الأموال لتعزيز محافظهم الاستثمارية.

يستفيد الشخص من مدخراته عندما يشتري منزلاً ويقرر اقتراض المال لتمويل جزء من السعر بدين الرهن العقاري. إذا تم إعادة بيع العقار بقيمة أعلى ، يتم تحقيق ربح.

يستفيد أصحاب الأسهم التجارية من استثماراتهم من خلال جعل الشركة تقترض بعض التمويل الذي تحتاجه.

وكلما زاد الاقتراض ، قلت الحاجة إلى رأس المال ، وبالتالي فإن أي ربح أو خسارة يتم تقاسمها بين قاعدة أصغر ، ونتيجة لذلك ، يكون الربح أو الخسارة المتولدة أكبر نسبيًا.

أنواع الرافعة المالية

الرافعة التشغيلية

يشير إلى النسبة المئوية للتكاليف الثابتة فيما يتعلق بالتكاليف المتغيرة. باستخدام التكاليف الثابتة ، يمكن للشركة تضخيم تأثير التغيير في المبيعات على التغيير في الربح التشغيلي.

ومن ثم ، فإن قدرة الشركة على استخدام تكاليف التشغيل الثابتة لتضخيم آثار التغيرات في المبيعات على أرباحها التشغيلية تسمى الرافعة التشغيلية.

من الحقائق المثيرة للاهتمام أن التغيير في حجم المبيعات يؤدي إلى تغيير نسبي في الربح التشغيلي للشركة بسبب قدرة الشركة على استخدام تكاليف التشغيل الثابتة.

الشركة التي لديها نفوذ تشغيلي مرتفع سيكون لديها نسبة كبيرة من التكاليف الثابتة في عملياتها وهي شركة كثيفة رأس المال.

السيناريو السلبي لهذا النوع من الشركات هو عندما لا يتم تغطية التكاليف الثابتة المرتفعة من خلال الأرباح بسبب انخفاض الطلب على المنتج. مثال على الأعمال التجارية كثيفة رأس المال مصنع سيارات.

قبض مالي

يشير إلى مقدار الدين الذي تستخدمه الشركة لتمويل عملياتها التجارية.

يمكن أن يؤدي استخدام الأموال المقترضة بدلاً من صناديق الأسهم إلى تحسين عائد الشركة على حقوق الملكية والأرباح لكل سهم ، طالما أن الزيادة في الأرباح أكبر من الفائدة المدفوعة على القروض.

ومع ذلك ، فإن الإفراط في استخدام التمويل يمكن أن يؤدي إلى التخلف عن السداد والإفلاس.

الرافعة المالية المجمعة

يشير إلى الجمع بين استخدام الرافعة التشغيلية والرافعة المالية.

تشير كلتا الرافعتين إلى التكاليف الثابتة. إذا تم دمجهما ، فسيتم الحصول على إجمالي مخاطر الشركة ، والذي يرتبط بإجمالي الرافعة المالية أو الرافعة المالية المجمعة للشركة.

إن قدرة الشركة على تغطية مجموع تكاليف التشغيل والتكاليف المالية الثابتة تسمى الرافعة المالية المشتركة.

مثال

لنفترض أنك تريد شراء أسهم في شركة ولديك 10000 دولار للقيام بذلك. تم تسعير الأسهم بسعر 1 دولار لكل سهم ، لذلك يمكنك شراء 10000 سهم.

ثم يتم شراء 10000 سهم بسعر 1 دولار. بعد وقت معين ، يتم تسعير أسهم هذه الشركة بسعر 1.5 دولار لكل سهم ؛ لهذا السبب تقرر بيع 10.000 سهم بمبلغ إجمالي قدره 15.000 دولار.

في نهاية العملية ، تم كسب 5000 دولار باستثمار 10000 دولار ؛ أي أنه تم الحصول على ربح بنسبة 50٪.

يمكننا الآن تحليل السيناريو التالي لمعرفة ما كان سيحدث إذا تقرر الاستعانة بالرافعة المالية:

سيناريو بالرافعة المالية

لنفترض أنك حصلت ، بالاقتراض من البنك ، على ائتمان بمبلغ 90 ألف دولار ؛ لذلك ، يمكن شراء 100000 سهم مقابل 100000 دولار أمريكي ، وبعد فترة زمنية معينة تكون قيمة أسهم هذه الشركة 1.5 دولار أمريكي للسهم الواحد ، لذلك تقرر بيع 100000 سهم بقيمة إجمالية قدرها 150.000 دولار أمريكي.

مع مبلغ 150 ألف دولار ، يتم دفع القرض المطلوب البالغ 90 ألف دولار ، بالإضافة إلى فائدة قدرها 10 آلاف دولار. في نهاية العملية لدينا: 150.000 - 90.000 - 10000 = 50000 دولار

إذا لم تأخذ في الاعتبار المبلغ الأولي الذي حصلت عليه وهو 10000 دولار ، فستحصل على ربح قدره 40 ألف دولار ، أي ربحية بنسبة 400٪.

من ناحية أخرى ، إذا انخفضت الأسهم إلى 0.5 دولار بدلاً من 1.5 دولار ، فسيكون هناك 100000 سهم بقيمة 50000 دولار ، والتي لن تكون قادرة حتى على مواجهة 90 ألف دولار من قرض بالإضافة إلى 10000 دولار من الفوائد.

في النهاية سينتهي به الأمر بلا مال ودين قدره 50 ألف دولار ؛ أي خسارة 60 ألف دولار ، فلو لم نقترض المال وانخفض السهم ، لكنا فقط 5000 دولار قد خسرنا.

المراجع

1. المشرف (2018). قبض مالي. تنفيذي مأخوذة من: exivemoneymba.com.
2. إنفستوبيديا (2018). تحسين المستوي المالي. مأخوذة من: investopedia.com.
3. هارولد أفركامب (2018). ما هي الرافعة المالية؟ محاسب. مأخوذة من: Accountingcoach.com.
4. ويكيبيديا ، الموسوعة المجانية (2018). الرافعة المالية (التمويل). مأخوذة من: en.wikipedia.org.
5. نسب الاستعداد (2018). تحسين المستوي المالي. مأخوذة من: readyratios.com.
6. دورة المحاسبة الخاصة بي (2018). نسبة الدين إلى حقوق الملكية. مأخوذة من: myaccountingcourse.com.
7. CFI (2018). نسب الرفع المالي. مأخوذة من: enterprisefinanceinstitute.com.