الاستثمار الأولي في شركة: الهيكل والمثال - دوداس - 2026

و الاستثمار الأولي في مشروع تجاري أو بدء التشغيل العاصمة هو المال الذي صاحب هذا العمل يحتاج لبدء الأعمال التجارية. تُستخدم هذه الأموال لتغطية التكاليف الأولية ، مثل شراء المبنى ، وشراء المعدات واللوازم ، وتوظيف الموظفين.

يمكن أن تأتي هذه الأموال ، أو الأسهم ، من المدخرات الشخصية لصاحب العمل ، أو القرض المصرفي ، أو المنحة الحكومية ، أو الأموال المقترضة من مصادر مختلفة ، بما في ذلك العائلة والأصدقاء ، أو الأموال التي يتم جمعها من مستثمرين خارجيين.

المصدر: pixabay.com

الاستثمار الأولي للعمل هو ببساطة المال. هو تمويل الشركة أو الأموال المستخدمة لتشغيلها وشراء الأصول. تكلفة رأس المال هي تكلفة الحصول على هذا المال أو التمويل للشركة.

حتى الشركات الصغيرة تحتاج إلى السيولة للعمل ، وهذا المال سيأتي بتكلفة. تريد الشركات أن يتم دفع هذه التكلفة بأقل قدر ممكن.

الموازنة الرأسمالية

تتضمن قرارات إعداد الميزانية الرأسمالية تقديرًا دقيقًا لنفقات الاستثمار الأولية والتدفقات النقدية المستقبلية للمشروع. يساعد التقدير الصحيح لهذه المدخلات على اتخاذ قرارات تزيد من ثروة المساهمين.

غالبًا ما تتطلب المشاريع استثمارًا أوليًا كبيرًا من قبل الشركة في بداية المشروع ، مما سيولد تدفقًا نقديًا إيجابيًا بمرور الوقت.

يتم تضمين هذا الاستثمار الأولي في ربحية المشروع أثناء تحليل التدفق النقدي المخصوم الذي يستخدم لتقييم ما إذا كان المشروع مربحًا أم لا.

بناء

هيكل الاستثمار الأولي هو الطريقة التي تخطط بها الشركة لتمويل عملياتها الأولية ونموها باستخدام مصادر مختلفة للأموال.

يُعرف الجمع بين تمويل الديون وحقوق الملكية لشركة باسم هيكل رأس مال الشركة.

الدين في شكل قروض طويلة الأجل أو سندات إذنية ، بينما تصنف حقوق الملكية على أنها أسهم عادية أو مفضلة.

الدين قصير الأجل ، مثل متطلبات رأس المال العامل ، يعتبر أيضًا جزءًا من هيكل الاستثمار الأولي.

تكلفة الاستثمار الأولية

تكلفة الاستثمار الأولي للشركة هي ببساطة تكلفة الأموال التي تنوي الشركة استخدامها لتمويل نفسها.

إذا كانت الشركة تستخدم الخصوم المتداولة والديون طويلة الأجل فقط لتمويل عمليات بدء التشغيل ، فإنها تستخدم الدين فقط ، وعادة ما تكون تكلفة حقوق الملكية هي أسعار الفائدة التي يتم سدادها على تلك الديون.

عندما تكون الشركة عامة ولديها مستثمرون ، تصبح تكلفة رأس المال أكثر تعقيدًا. إذا كانت الشركة تستخدم فقط الأموال المقدمة من قبل المستثمرين ، فإن تكلفة حقوق الملكية هي تكلفة حقوق الملكية.

عادة ما يكون لهذا النوع من الشركات ديون ، ولكن يتم تمويلها أيضًا بأموال رأس المال أو الأموال التي يقدمها المستثمرون. في هذه الحالة ، تكلفة حقوق الملكية هي تكلفة الدين بالإضافة إلى تكلفة حقوق الملكية.

عادة ما يستثمر مؤيدو الشركات الناشئة على أمل أن تتطور هذه الشركات إلى عمليات مربحة يمكن أن تغطي رأس مال بدء التشغيل وأيضًا دفع عوائد أعلى من خلال الخروج.

نسبة مشاركة حقوق الديون

عندما يشير المحللون إلى هيكل رأس المال ، فإنهم على الأرجح يشيرون إلى العلاقة: الديون / حقوق الملكية في الشركة ، والتي توفر معلومات حول مخاطر الشركة.

يمكن للمستثمرين التحقق من هيكل رأس مال الشركة من خلال مراقبة نسبة الديون / حقوق الملكية ومقارنتها مع أقرانها.

بشكل عام ، الشركة التي يتم تمويلها بشكل كبير من خلال الديون لديها هيكل رأسمال أكثر عدوانية ، وبالتالي ، فإنها تمثل مخاطر أعلى للمستثمرين. ومع ذلك ، يمكن أن تكون هذه المخاطر هي المصدر الرئيسي لنمو الشركة.

الدين هو أحد الطريقتين الرئيسيتين اللتين يمكن للشركات من خلالهما الحصول على استثمار أولي في أسواق رأس المال.

يسمح الدين للشركة بالاحتفاظ بالملكية ، على عكس حقوق الملكية. أيضًا ، في أوقات انخفاض أسعار الفائدة ، يكون الدين وفيرًا ويمكن الوصول إليه بسهولة.

حقوق الملكية أغلى من الديون ، خاصة عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة. ومع ذلك ، على عكس الديون ، لا يتعين سداد حقوق الملكية إذا انخفضت الأرباح.

الديون وحقوق الملكية في الميزانية العمومية

يمكن العثور على كل من الديون وحقوق الملكية في الميزانية العمومية. يتم شراء الأصول في الميزانية العمومية بهذا الدين وحقوق الملكية.

الشركات التي تستخدم ديونًا أكثر من حقوق الملكية لتمويل الأصول لديها نسبة رافعة مالية عالية وهيكل رأس مال قوي. الشركة التي تدفع مقابل الأصول التي لديها حقوق ملكية أكبر من الديون لديها نسبة رافعة مالية منخفضة وهيكل رأس مال متحفظ.

يمكن أن تؤدي نسبة الرافعة المالية العالية و / أو هيكل رأس المال القوي أيضًا إلى معدلات نمو أعلى. من ناحية أخرى ، يمكن أن يؤدي هيكل رأس المال المحافظ إلى انخفاض معدلات النمو.

الهدف من إدارة الشركة هو إيجاد التركيبة المثلى للديون وحقوق الملكية. يُعرف هذا أيضًا باسم هيكل رأس المال الأمثل.

أهمية رأس المال

رأس المال هو النقد الذي تستخدمه الشركات لتمويل عملياتها. تكلفة حقوق الملكية هي ببساطة سعر الفائدة الذي تكلفه الشركة للحصول على التمويل.

لا يمكن أن يعتمد رأس المال للشركات الصغيرة جدًا إلا على ائتمان المورد. بالنسبة للشركات الكبيرة ، يمكن أن تكون حقوق الملكية عبارة عن ائتمان للمورد وديون أو التزامات طويلة الأجل. هذه هي التزامات الشركة.

لبناء مصانع جديدة ، وشراء معدات جديدة ، وتطوير منتجات جديدة ، وتحديث تكنولوجيا المعلومات ، يجب أن تمتلك الشركات المال أو رأس المال.

لكل قرار كهذا ، يجب على صاحب العمل أن يقرر ما إذا كان عائد الاستثمار أكبر من تكلفة رأس المال ، أو تكلفة الأموال التي يتطلبها الاستثمار في المشروع.

كيف تحسبها؟

نادرًا ما يستثمر أصحاب الأعمال في مشاريع جديدة ، ما لم يكن العائد على رأس المال الذي يستثمرونه في هذه المشاريع أكبر من أو على الأقل مساويًا لتكلفة رأس المال الذي يجب عليهم استخدامه لتمويل هذه المشاريع. تكلفة رأس المال هي المفتاح لجميع قرارات العمل.

الاستثمار الأولي يساوي الأموال اللازمة للنفقات الرأسمالية ، مثل الآلات والأدوات والشحن والتركيب ، إلخ.

بالإضافة إلى ذلك ، أي زيادة حالية في رأس المال العامل ، وطرح أي تدفق نقدي بعد الضريبة ، يتم الحصول عليها من بيع الأصول القديمة. يتم تجاهل التكاليف المخفية لأنها غير ذات صلة. الصيغة كما يلي:

الاستثمار الأولي = استثمار رأس المال الثابت + استثمار رأس المال العامل - الدخل من بيع الأصول (قيمة الإنقاذ).

استثمار رأس المال الثابت

يشير إلى الاستثمار الذي يتعين القيام به لشراء المعدات الجديدة المطلوبة للمشروع. ستشمل هذه التكلفة أيضًا تكاليف التركيب والشحن المرتبطة بشراء المعدات. غالبًا ما يُنظر إلى هذا على أنه استثمار طويل الأجل.

استثمار رأس المال العامل

يتوافق مع الاستثمار الذي تم في بداية المشروع لتغطية نفقات التشغيل (على سبيل المثال ، مخزون المواد الخام). غالبًا ما يُنظر إلى هذا على أنه استثمار قصير الأجل.

قيمة الإنقاذ

تشير إلى العائدات النقدية المحصلة من بيع المعدات أو الأصول القديمة. تتحقق هذه المكاسب فقط إذا قررت الشركة بيع الأصول الأقدم.

على سبيل المثال ، إذا كان المشروع عبارة عن إصلاح شامل لمصنع تصنيع ، فقد يتضمن ذلك بيع معدات قديمة. ومع ذلك ، إذا كان المشروع يركز على التوسع في منشأة إنتاج جديدة ، فقد لا يكون من الضروري بيع المعدات القديمة.

لذلك ، ينطبق المصطلح فقط في الحالات التي تبيع فيها الشركة أصولًا ثابتة قديمة. غالبًا ما تكون قيمة الإنقاذ قريبة جدًا من القيمة السوقية السائدة لأصل معين.

مثال

بدأت شركة Saindak مشروع التنقيب عن النحاس والذهب واستخراجها في بلوشستان في عام 2015. بين عامي 2016 و 2017 ، تكبدت نفقات قدرها 200 مليون دولار في الدراسات السيزمية للمنطقة و 500 مليون دولار في المعدات.

في عام 2018 ، تخلت الشركة عن المشروع بسبب خلاف مع الحكومة. في الآونة الأخيرة ، أدت حكومة جديدة أكثر صداقة للأعمال التجارية اليمين الدستورية.

يعتقد العضو المنتدب لشركة Saindak أن المشروع بحاجة إلى إعادة النظر. يقدر المحلل المالي وكبير المهندسين بالشركة أن هناك حاجة إلى 1.5 مليار دولار من المعدات الجديدة لإعادة تشغيل المشروع. تكاليف الشحن والتركيب تصل إلى 200 مليون دولار.

يجب أن تزيد الأصول المتداولة بمقدار 200 مليون دولار والخصوم المتداولة بمقدار 90 مليون دولار. لم تعد المعدات التي تم شراؤها في 2016-2017 مفيدة ويجب بيعها بعد خصم الضرائب بمبلغ 120 مليون دولار. للعثور على نفقات الاستثمار الأولية المطلوبة ، لدينا:

حساب الاستثمار الأولي

الاستثمار الأولي = سعر شراء المعدات + الشحن والتركيب + زيادة رأس المال العامل - الدخل من مبيعات الأصول.

الاستثمار الأولي = 1.5 مليار دولار + 200 مليون دولار + (200 مليون دولار - 90 مليون دولار) - 120 مليون دولار = 1.69 مليار دولار.

يحتاج Saindak إلى 1.69 مليار دولار لإعادة تشغيل المشروع. تحتاج إلى تقدير التدفقات النقدية المستقبلية للمشروع ، وحساب صافي القيمة الحالية و / أو معدل العائد الداخلي لتقرير ما إذا كنت ستواصل إعادة التشغيل أم لا.

إن إنفاق 200 مليون دولار على الدراسات السيزمية ليس جزءًا من الاستثمار الأولي ، لأنه تكلفة باهظة.

المراجع

1. روزماري بيفلر (2018). ما هو رأس مال الشركات الناشئة؟ ميزان الأعمال الصغيرة. مأخوذة من: thebalancesmb.com.
2. قاموس الأعمال (2018). رأس المال الأولي. مأخوذة من: businessdictionary.com.
3. إكسبلاند (2018). الاستثمار الأولي. مأخوذة من: xplaind.com.
4. CFI (2018). حساب المصروفات الأولية. مأخوذة من: enterprisefinanceinstitute.com.
5. إنفستوبيديا (2018). Startup Capital. مأخوذة من: investopedia.com.
6. إنفستوبيديا (2018). هيكل رأس المال. مأخوذة من: investopedia.com.