فترة استرداد الاستثمار: الحساب والأمثلة - دوداس - 2025

في الفترة من العائد على الاستثمار أو الاسترداد هو مقدار الوقت الذي يستغرقه شركة لاسترداد تكلفة الاستثمار الأصلي في المشروع، عندما صافي التدفق النقدي هو صفر.

يعد محددًا مهمًا لما إذا كان سيتم تنفيذ المشروع ، حيث أن فترات الاسترداد الأطول غير مرغوب فيها بشكل عام لمراكز الاستثمار.

المصدر: pixabay.com

تتجاهل فترة الاسترداد القيمة الزمنية للنقود ، على عكس طرق الميزانية الرأسمالية الأخرى ، مثل صافي القيمة الحالية ، ومعدل العائد الداخلي ، والتدفق النقدي المخصوم.

لا يأخذ هذا المفهوم في الاعتبار وجود تدفق نقدي إضافي قد ينشأ من استثمار في الفترات بعد الحصول على السداد الكامل.

كأداة تحليل ، يتم استخدام فترة الاسترداد بشكل متكرر لأنه من السهل التقديم والفهم لمعظم الأشخاص ، بغض النظر عن التدريب الأكاديمي أو الميداني الوظيفي.

مما تتكون؟

يتعلق الكثير من تمويل الشركات بميزانيات رأس المال. من أهم المفاهيم التي يجب على كل محلل مالي أن يتعلمها هي كيفية تقييم الاستثمارات أو المشاريع التشغيلية المختلفة.

يجب أن يجد المحلل طريقة موثوقة لتحديد المشروع أو الاستثمار الأكثر ربحية للقيام به. إحدى الطرق التي يقوم بها المحللون الماليون للشركات هي فترة الاسترداد.

الميزانية الرأسمالية وفترة الاسترداد

تأخذ معظم صيغ الميزانية الرأسمالية في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود. القيمة الزمنية للنقود هي فكرة أن المال اليوم يساوي أكثر من نفس المبلغ في المستقبل ، بسبب إمكانية كسب المال الحالية.

لذلك ، إذا دفعت للمستثمر غدًا ، فيجب عليك تضمين تكلفة الفرصة البديلة. القيمة الزمنية للنقود هي مفهوم يحدد قيمة لتكلفة الفرصة البديلة.

فترة الاسترداد لا تأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود. يتم تحديده ببساطة عن طريق حساب عدد السنوات التي يستغرقها استرداد الأموال المستثمرة.

على سبيل المثال ، إذا استغرق الأمر خمس سنوات لاسترداد تكلفة الاستثمار ، فإن فترة استرداد الاستثمار هي خمس سنوات.

يفضل بعض المحللين طريقة الاسترداد لبساطتها. يحب الآخرون استخدامه كنقطة مرجعية إضافية في إطار قرار الميزانية الرأسمالية.

كيف يتم حسابها؟

تعتمد صيغة حساب فترة الاسترداد على ما إذا كانت التدفقات النقدية لكل فترة مشروع موحدة أو غير متساوية.

إذا كانت متطابقة ، فإن الصيغة لحساب فترة الاسترداد هي كما يلي:

فترة استرداد الاستثمار = الاستثمار الأولي / التدفق النقدي لكل فترة.

عندما تكون التدفقات النقدية غير متساوية ، يجب تقدير التدفقات النقدية المتراكمة لكل فترة. ثم يجب استخدام الصيغة التالية لحساب فترة الاسترداد:

فترة استرداد الاستثمار = إجمالي وقت الاسترداد + (الاسترداد غير المسترد للاستثمار في بداية العام / التدفق النقدي في العام التالي).

كلما كانت فترة استرداد المشروع أقصر ، كلما كان المشروع أكثر جاذبية للإدارة. بالإضافة إلى ذلك ، تحدد الإدارة عمومًا فترة الاسترداد القصوى التي يجب أن يفي بها المشروع المحتمل.

قبول المشروع

عند مقارنة مشروعين ، يكون المشروع المراد قبوله هو المشروع الذي يفي بأقصى فترة استرداد وله أقصر فترة استرداد.

إنها عملية حسابية بسيطة للغاية لا تأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود. ومع ذلك ، يعد قياس مخاطر المشروع مؤشرًا جيدًا.

قواعد القرار لفترات الاسترداد هي كما يلي: إذا كانت فترة الاسترداد أقل من الحد الأقصى المسموح به ، يتم قبول المشروع. إذا كانت فترة الاسترداد أطول من الحد الأقصى المسموح به ، فسيتم رفض المشروع.

ضع في اعتبارك أن حساب فترة استرداد الاستثمار يستخدم التدفقات النقدية ، وليس صافي الدخل. أيضًا ، لا يعالج حساب الاسترداد الربحية الإجمالية للمشروع.

بدلاً من ذلك ، يحسب العائد ببساطة مدى سرعة استرداد الأعمال لاستثماراتها في النقد.

أمثلة

شركة أ

لنفترض أن الشركة أ تستثمر مليون دولار في مشروع من المتوقع أن يوفر للشركة 250 ألف دولار كل عام.

فترة الاسترداد لهذا الاستثمار هي 4 سنوات ، والتي يمكن إيجادها بقسمة مليون دولار على 250 ألف دولار.

لنأخذ في الاعتبار مشروعًا آخر يكلف 200000 دولار ، ولا يحتوي على مدخرات نقدية مرتبطة به ، ولكننا سنشهد زيادة إيرادات الشركة بمقدار 100000 دولار سنويًا على مدار العشرين عامًا القادمة (2 مليون دولار).

من الواضح أن المشروع الثاني يمكن أن يجعل الشركة تضاعف الأموال ، ولكن ما هي المدة التي ستستغرقها لتعويض الاستثمار؟ تم العثور على الإجابة بقسمة 200000 دولار على 100000 دولار ، أي سنتان.

سيستغرق المشروع الثاني وقتًا أقل للسداد وتكون إمكانات ربح الشركة أعلى.

بناءً على طريقة فترة الاسترداد فقط ، يعد المشروع الثاني استثمارًا أفضل.

حالة Newco

لنفترض أن شركة Newco تختار بين آلتين (آلة أ وآلة ب) لإضافة طاقة إنتاجية إلى مصنعها الحالي. تقدر الشركة التدفقات النقدية لكل آلة على النحو التالي:

تريد حساب فترة الاسترداد للجهازين ، باستخدام التدفقات النقدية السابقة وتحديد الجهاز الجديد الذي يجب أن تقبله Newco.

لنفترض أن الحد الأقصى لفترة الاسترداد التي تحددها الشركة هو خمس سنوات.

أولاً ، سيكون من المفيد تحديد التدفق النقدي التراكمي للمشروع لكل جهاز. يتم ذلك في الجدول التالي:

فترة الاسترداد للماكينة أ = 4 + 1،000 / 2500 = 4.4 سنوات.

فترة الاسترداد للماكينة B = 2 + 0 / 1،500 = 2.0 سنة.

يفي كلا الجهازين بالفترة القصوى التي تسمح بها الشركة وهي خمس سنوات لاسترداد الاستثمار.

ومع ذلك ، فإن Machine B لديها أقصر فترة استرداد وهي المشروع الذي يجب أن تقبله Newco.

المراجع

1. إنفستوبيديا (2018). فترة الاسترداد. مأخوذة من: investopedia.com.
2. ستيفن براج (2017). أدوات المحاسبة. طريقة الاسترداد - صيغة فترة الاسترداد. مأخوذة من: Accountingtools.com.
3. شرح المحاسبة (2018). فترة الاسترداد. مأخوذة من: Accountingexplained.com.
4. CFI (2018). فترة الاسترداد. مأخوذة من: enterprisefinanceinstitute.com.
5. هارولد أفركامب (2018). كيف تحسب فترة الاسترداد؟ مدرب محاسبة. مأخوذة من: Accountingcoach.com.