إساءة استخدام المعلومات الداخلية: ما هي ، أمثلة - مفردات الثقافة - 2026

يشير الاستخدام غير السليم للمعلومات المميزة إلى استخدام المعرفة أو البيانات أو الأحداث ذات الصلة أو أي معلومات تضع الشخص الذي يمتلكها في موقف معين في وضع متميز ، مما يتسبب في ظروف عدم المساواة والمزايا التي لا.

يمكن العثور على الاستخدام الأكثر شيوعًا في سوق الأوراق المالية وإدراج الشركات في سوق الأوراق المالية (التداول الداخلي). في هذا ، يستخدم المساهمون أو السماسرة معلومات الجهل العام للشركات لزيادة أرباحها.

يمكن اعتبار إساءة استخدام المعلومات الداخلية جريمة. المصدر: pixabay.com

اليوم ، الإطار القانوني المتعلق باستخدام مثل هذه المعلومات غير المعروفة للجمهور هو موضوع نقاش بين المشرعين والاقتصاديين. وهو أنه على الرغم من أنه يخالف مبادئ الإنصاف والعدالة أمام ممارسة سوق الأوراق المالية ، فإنه يولد بعض الفوائد الاقتصادية في النظام والسوق نفسه.

مما تتكون؟

استخدام المعلومات المميزة هو ممارسة تم تنفيذها منذ بداية نشاط التداول.

لم تقرر بعض الدول البدء في اقتراح اللوائح والعقوبات حتى عام 1990 لبدء تنظيم وتوحيد نشاطها ؛ وبهذه الطريقة تم ضمان لعبة عادلة وشفافة بين مالكي الأسهم والأوراق المالية.

بشكل عام ، تحدث ممارسة استخدام المعلومات المميزة بواسطة أشخاص مقربين من الشركة حيث يمتلكون أسهمهم أو أوراقهم المالية ، سواء كانوا موظفين أو شركاء أو أفراد عائلة أو أشخاصًا لهم صلات أخرى.

من خلال الاقتراب من ديناميكيات الشركة ، يمكنهم الوصول إلى نوع من المعلومات التي تتجاوز ما تلتزم الشركة بنشره بموجب القانون.

أمثلة

من الناحية العملية ، يمكننا إثبات استخدام المعلومات المميزة بطرق مختلفة. على سبيل المثال ، عندما تكون هناك تغييرات كبيرة في هيكل الشركة أو الاندماج. يمكن أن تؤدي المعرفة المسبقة بالموقف المذكور إلى اختلاف في سعر أسهم الشركة.

هذه المعلومات ، التي لا يشترط مشاركتها ، قد تفيد من هم على علم بها قبل وقوع الحدث المعين. بهذه الطريقة ، يمكن للشخص الذي لديه المعلومات اتخاذ قرارات بشأن أفعاله وتحقيق فائدة اقتصادية لنفسه أو لطرف ثالث.

فيما يلي بعض الأمثلة الحقيقية التي حدثت مع مرور الوقت في سوق الأسهم الأمريكية:

الدكتور ايتري وعلاج سرطان الجلد

في هذه الحالة ، تم تقديم إساءة استخدام المعلومات بسبب المعرفة المسبقة بعدم فعالية المنتج من قبل رئيسة فريق البحث ، الدكتورة لوريتا إيتري.

كان إيتري يدرك أن التجريب مع منتج جديد لعلاج سرطان الجلد لن يلبي الأهداف المذكورة.

لهذا السبب ، باعت أسهمها قبل نشر نتائج التحقيق ، وبالتالي تجنبت انهيار 70٪ من قيمة أسهم الشركة.

شراء أوشارلي

O'Charley's هي سلسلة مطاعم مقرها في ناشفيل ، تينيسي. في اجتماع مالي عقده المسؤولون التنفيذيون في السلسلة مع شركة التدقيق الخاصة بهم ، كشفوا لمستشارهم وشريكهم في الشركة ، دونالد توث ، أن مجموعة أخرى تسمى Fidelity National Financial ستقدم عرضًا لشراء سلسلة المطاعم.

بالنظر إلى هذه المعلومات ، قرر توث شراء أسهم في الشركة. وبعد أشهر ، ارتفعت أسهم الشركة وأسهمها بنسبة 42٪.

المدير التنفيذي الذي كشف لأقاربه شراء eBay

كريستوفر ساريداكيس كان الرئيس التنفيذي لشركة GSI Commerce ، وهي شركة للتجارة الإلكترونية مقرها فيلادلفيا (الولايات المتحدة). نظرًا لمنصبه ، تعامل Saridakis مع معلومات حول عملية شراء محتملة للشركة من قبل عملاق التجارة الإلكترونية ، eBay.

شارك Saridakis هذه المعلومات مع العائلة والأصدقاء ونصحهم بشراء الأسهم. بعد أيام من الإعلان عن الشراء ، حقق الأشخاص المعنيون ربحًا يزيد عن 300 ألف دولار وتم إرسال ساريداكيس إلى السجن.

سيمبسون ثاشر وبارتليت

ينتمي ستيفن مترو إلى شركة المحاماة Simpson Thacher & Bartlett ومقرها مدينة نيويورك. وبهذا تمكن من الوصول إلى معلومات سرية حول بعض الشركات التي تمثلها شركته والتي تم إدراجها في سوق الأوراق المالية.

استخدم مترو وفلاديمير إيدلمان ، الوسيط الذي عمل في شركة أوبنهايمر ، هذه المعلومات لشراء الأسهم لمدة أربع سنوات ؛ هذا جعلهم يكسبون 5.6 مليون دولار. تم إدانتهم في وقت لاحق.

أزواج المديرات التنفيذيات في وادي السيليكون

استخدم كل من Tyrone Hawk و Ching Hwa Chen ، وكلاهما زوجان لمديرات تنفيذيات يعملن في شركات في وادي السيليكون ، المعلومات الداخلية من خلال الاستماع إلى محادثات خاصة من زوجاتهم على الهاتف.

تم تحقيق الأول بأرباح كبيرة عند سماع شراء شركة Acme Paket بواسطة Oracle. من جانبه ، استغل الأخير بيع عناوين شركة Informatica بعد أن سمع أن الشركة ستحقق الأهداف المقترحة لأول مرة منذ فترة طويلة.

الموصلات الفائقة الأمريكية ونادي الجولف

استفاد إريك ماكفيل كثيرًا من المعلومات التي قدمها شريكه في لعبة الجولف ، وهو مسؤول تنفيذي في شركة الطاقة الأمريكية فائقة التوصيل ومقرها في آير ، ماساتشوستس.

تمت مشاركة هذه المعلومات في كل لعبة من قبل المدير التنفيذي وشاركها ماكفيل لاحقًا مع زملاء آخرين من نادي الجولف.

مليون دولار بفضل البيانات الصحفية

عمل مايكل دوبري في شركة مرتبطة بسوق الأوراق المالية. نظرًا لديناميكيات منصبه ، كان بإمكانه الوصول إلى معلومات الشركة قبل أي شخص آخر ، ومن بين تلك المعلومات ، تبرز البيانات الصحفية.

استخدم دوبري منصبه لمعرفة المعلومات الواردة في البيانات الصحفية وقام بشراء أو بيع الأسهم وفقًا للمعلومات التي تلقاها. كان قادرًا على تحقيق أرباح تزيد عن مليون دولار باستخدام معلومات من جميع العملاء الذين يتعامل معهم.

تسرب عامل ويلز فارجو

استخدم جريجوري بولان ، موظف في شركة Wells Fargo ، مهامه كمحلل للأوراق المالية لتصفية المعلومات التي جمعها من تقاريره حيث قدم توصيات لعملاء البنك فيما يتعلق بشراء أو بيع الأسهم.

سيقوم بولان بتسريب هذه المعلومات إلى زميل قبل نشرها لعملاء البنك ، من أجل توقع الباقي والحصول على فوائد أكبر.

انهيار سوق الأوراق المالية في هرباليفي

عمل جوردان بيكسوتو في Hedge Pershing Square كمحلل. في اجتماع روتيني ، علم بيكسوتو أن مدير الصندوق سينشر بعض التعليقات التي من شأنها الإضرار بصورة شركة التغذية.

هذا حذر زميله في الغرفة فيليب سزي واشترى كلاهما أسهم شركات أخرى مرتبطة بنفس القطاع للاستفادة من الانخفاض في سوق الأسهم الذي ستعاني هرباليفي.

GentTek وصاحب مطعم إيطالي

عمل ويليام ريدمون كمستشار في شركة GenTek للتكنولوجيا في مانهاتن واعتاد الذهاب إلى مطعم إيطالي يديره ستيفانو سينوراستري. أصبح الاثنان صديقين حميمين ، وتحدث ريدمون من حين لآخر إلى Sinorastri حول معلومات حول عمله.

تمكن Sinorastri من استخدام المعلومات التي قدمتها Redmon وبمرور الوقت كان يشتري ويبيع الأسهم ، وبفضل ذلك حقق أرباحًا كبيرة.

المراجع

1. الإيكونوميست. "معلومات مميزة" في El Economista. تم الاسترجاع في 10 يوليو 2019 من El Economista: eleconomista.com
2. جيزي ، كريج. "التحليل الاقتصادي للمعلومات الداخلية في سوق رأس المال والأوراق المالية: عدالة غير فعالة؟" (1999) في مجلة القانون التشيلية. تم الاسترجاع في 10 يوليو 2019 في مراجعة القانون التشيلي: dialnet.unirioja.es
3. Bhattacharya ، Uptal. "السعر العالمي للتداول من الداخل" (2005). في كلية ديوك فوكوا لإدارة الأعمال. تم الاسترداد في 10 يوليو 2019 في كلية Duke Fuqua للأعمال: fuqua.duke.edu
4. تابيا ، ألبرتو. "تنظيم المعلومات المميزة في سوق الأوراق المالية" (2002) في El País. تم الاسترجاع في 10 يوليو 2019 في Elpais.com
5. فيرنانديز ، ديفيد. "Cheats on Wall Street" (2015) في إل باييس. تم الاسترجاع في 10 يوليو 2019 في Elpais.com
6. أوسوليفان ، شون. "ديلاوير المليونير يدخل السجن" (2014) في رحلة ديلاوير. تم الاسترداد في 10 يوليو 2019 في رحلة ديلاوير: eu.delawareonline.com